VALUE AT RISK (VaR)
Параметрический VaR - базовая метрика рыночного риска. Показывает максимальные потери портфеля за период с заданной вероятностью.
Калькулятор VaR
Параметрический Value at Risk - оценка максимальных потерь за период.
Что такое VaR
Value at Risk - оценка максимальных потерь портфеля за определённый период (обычно 1 или 10 дней) с заданным уровнем доверия. Если VaR (95%, 1 день) = 50 000 ₽, то с вероятностью 95% вы не потеряете больше этой суммы за один торговый день.
Как считается
Параметрический метод: VaR = Портфель × Волатильность × Z-score. Для 95% уровня доверия Z = 1.65, для 99% - Z = 2.33. Десятидневный VaR = однодневный × √10 (правило квадратного корня времени).
Ограничения
VaR не говорит, ЧТО будет, если потери превысят порог. Для этого нужен Expected Shortfall (CVaR). Параметрический VaR предполагает нормальное распределение доходностей - в реальности хвосты толще. Но как стартовая метрика для понимания масштаба риска - работает.
Банки обязаны считать VaR по требованиям Basel III. Трейдеры используют его для лимитов. Портфельные управляющие - для отчётности перед клиентами. Короче, без VaR ты не риск-менеджер, а гадалка.